10 Monatiges Durchschnittliches Risikomanagement

Faber039s Sector Rotation Trading-Strategie Faber039s Sektor Rotation Trading-Strategie Sektor Rotation basierende Trading-Strategien sind beliebt, weil sie risikoadjustierte Renditen verbessern und den Investitionsprozess automatisieren können. Momentum investing, das im Mittelpunkt der Sektorrotationsstrategie steht, will in Sektoren investieren, die die stärkste Performance über einen bestimmten Zeitraum aufweisen. Momentum Investing ist eine andere Form der relativen Stärke zu investieren. Dieser Artikel erklärt die Strategie und zeigt Investoren, wie diese Strategie mit den Werkzeugen bei StockCharts umzusetzen. Faber und O039Shaunessey Dort Bereich viele Papiere, die das Konzept der Impuls-Investitionen und relative Stärke investieren. In seinem Buch What Works on Wall Street. James O039Shaunessey Details der besten Durchführungsstrategien in den letzten fünfzig Jahren. Jetzt in seiner vierten Auflage, O039Shaunessey festgestellt, dass relative Stärke Strategien waren konsequent an der Spitze der Performance-Liste. Investoren werden für den Kauf der stärksten Aktien belohnt und Vermeidung der schwächsten. Die Starken neigen dazu, stärker zu werden, während die Schwachen dazu neigen, schwächer zu werden. Das macht Sinn, weil die Wall Street ihre Gewinner liebt und ihre Verlierer hasst. Mebane Faber, von Cambria Investment Management, schrieb ein Whitepaper mit dem Titel "Relative Strength Strategies for Investing". Google seinen Namen und den Papier-Namen für Details. Unter Berücksichtigung sektorindustrieller Gruppendaten, die bis in die 1920er Jahre zurückreichen, stellte Faber fest, dass eine einfache Impulsstrategie das Buy-and-Hold etwa 70 der Zeit übertraf. Mit anderen Worten: Der Erwerb der branchenübergreifenden Branchen mit den größten Gewinnen übertraf während einer Testperiode, die 80 Jahre überstieg, über dem Kauf. Diese Strategie arbeitete für 1-Monats-, 3-Monats-, 6-Monats-, 9-Monats - und 12-Monats-Leistungsintervalle. Darüber hinaus fand Faber auch, dass die Performance verbessert werden könnte durch Hinzufügen einer einfachen Trend nach Anforderung vor Betrachtung Positionen. Strategie Details Die hier gezeigte Strategie basiert auf den Ergebnissen aus dem White Paper von Faber039. Erstens basiert die Strategie auf monatlichen Daten und das Portfolio wird einmal monatlich neu ausgeglichen. Chartisten können den letzten Tag des Monats, den ersten Tag des Monats oder einen festgelegten Termin jeden Monat verwenden. Die Strategie ist lang, wenn die SampP 500 ist über seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt und aus dem Markt, wenn die SampP 500 ist unter seinem 10-Monats-SMA. Diese grundlegende Timing-Technik versichert, dass Investoren aus dem Markt während ausgedehnter Abwärtstrends und auf dem Markt während des erweiterten Aufwärtstrends sind. Eine solche Strategie hätte die Baisse der Binnenmärkte 2001-2002 vermieden und den dahinschwindenden Rückgang im Jahr 2008 vermieden. In seinem Back-Test verwendete Faber die 10 Branchenindustrien aus der französischen Fama CRSP Data Library. Dazu gehören Konsumgüter, Konsumgüter, Verarbeitendes Gewerbe, Energie, Technologie, Telekommunikation, Geschäfte, Gesundheit, Versorgung und Sonstiges. Die letzte Branche Industrie (andere) umfasst Minen, Bau, Verkehr, Hotels, Business Services, Unterhaltung und Finanzen. Anstelle der Suche nach individuellen ETFs, die diesen Gruppen entsprechen, wird diese Strategie einfach die neun Sektor-SPDRs verwenden. Im nächsten Schritt wählen Sie das Performance-Intervall. Die Chartisten können zwischen einem Monat und zwölf Monaten wählen. Ein Monat kann ein wenig kurz sein und übermäßige Rebalancing verursachen. Zwölf Monate können ein bisschen lang sein und vermissen zu viel von der Bewegung. Als Kompromiss wird dieses Beispiel die drei Monate verwenden und die Leistung mit der dreimonatigen Rate-of-Change, die der prozentuale Gewinn über einen Zeitraum von drei Monaten ist, definieren. Chartist muss dann entscheiden, wie viel Kapital für jeden Sektor und die Strategie als Ganzes zuzuteilen. Chartisten konnten die ersten drei Sektoren erwerben und allen drei gleiche Beträge zuweisen (33). Alternativ könnten Investoren eine gewichtete Strategie implementieren, indem sie die meisten in den Top-Sektor investieren und niedrigere Beträge in den folgenden Sektoren investieren. Kauf-Signal: Wenn der SampP 500 über seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt ist, kaufen Sie die Sektoren mit den größten Gewinnen über einem dreimonatigen Zeitrahmen. Verkaufssignal: Beenden Sie alle Positionen, wenn der SampP 500 unter seinem 10-monatigen einfachen gleitenden Durchschnitt auf monatlicher Basis schaltet. Rebalance: Einmal pro Monat verkaufen Sektoren, die fallen aus der Top-Tier (drei) und kaufen die Sektoren, die in die obere Ebene (drei) bewegen. StockCharts Sector Summary Die Sector Summary auf StockCharts kann zur Umsetzung dieser Strategie auf monatlicher Basis genutzt werden. Die neun Sektor-SPDRs werden auf einer bequemen Seite mit einer Option zum Sortieren nach Prozentänderung angezeigt. Wählen Sie zuerst den gewünschten Leistungszeitraum aus, indem Sie das Dropdown-Menü direkt oberhalb der Tabelle verwenden. Dieses Beispiel verwendet drei Monate Leistung. Zweitens klicken Sie auf die Chg-Überschrift, um nach Prozentänderung zu sortieren. Dies wird die besten Sektoren an der Spitze platzieren. Auf dem Risiko der Kurvenanpassung scheint ein zwölfmonatiger einfacher gleitender Durchschnitt einen starken Trend besser als ein 10-monatiges SMA zu halten. Auf der unten stehenden Tabelle zeigen die blauen Pfeile, wo der SampP 500 die 10-Monats-SMA brach, aber die 12-Monats-SMA hielt. Der Unterschied zwischen den beiden gleitenden Durchschnitten ist recht klein, und diese Unterschiede sind wahrscheinlich, sogar im Laufe der Zeit auszugleichen. Ein zwölfmonatiger gleitender Durchschnitt stellt jedoch den Jahresdurchschnitt dar, der aus langfristiger Sicht ein attraktiver Zeitrahmen ist. Preis hat eine Aufwärts-Bias, wenn über diesem ein Jahr gleitenden Durchschnitt und eine Abwärts-Bias, wenn unten. Schlussfolgerungen Diese Sektorrotationsstrategie basiert auf der Prämisse, dass bestimmte Sektoren eine Outperformance erzielen werden und dass Investitionen in diese Sektoren den Markt insgesamt übertreffen werden. Obwohl ein 80-jähriger Back-Test diese Annahme bestätigt, ist die bisherige Wertentwicklung keine Garantie für zukünftige Performance. Wie bei jeder Strategie, Selbstdisziplin und die Einhaltung der Strategie sind von größter Bedeutung. Es wird schlechte Monate geben, vielleicht sogar schlechte Jahre. Langfristige Hinweise deuten jedoch darauf hin, dass die guten Zeiten die schlechten Zeiten überwiegen werden. Diese Strategie kann auch als erster Schnitt für die Aktienauswahl verwendet werden. Händler können ihre Bemühungen auf Aktien in den oberen drei Sektoren konzentrieren und vermeiden Aktien in den unteren sechs. Denken Sie daran, dass dieser Artikel als Ausgangspunkt für die Entwicklung von Strategien entwickelt wird. Nutzen Sie diese Ideen, um Ihren Analyseprozess und Ihre Risiko-Belohnung zu erweitern. Weitere Studienplatz amp Abbildung Charting Thomas Dorsey Technische Analyse der Finanzmärkte John J. MurphyThomas Bulkowski8217s erfolgreiche Investitionstätigkeiten erlaubte ihm, mit 36 ​​Jahren im Ruhestand. Er ist ein international bekannter Autor und Trader mit 30 Jahren Börsenerfahrung und weithin als angesehen Führender Experte für Chartmuster. Er kann erreicht werden Unterstützen Sie diese Seite Klicken Sie auf die Links (unten) führt Sie zu Amazon. Wenn Sie irgendwelche kaufen, zahlen sie für die Überweisung. Bulkowskis 12-Monate Moving Average Geschrieben von und Copyright-Kopie 2005-2017 von Thomas N. Bulkowski. Alle Rechte vorbehalten. Disclaimer: Sie allein sind für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich. Siehe PrivacyDisclaimer für weitere Informationen. Dieser Artikel beschreibt, wie die 12-Monats-gleitenden Durchschnitt verwenden, um Stier und Bär Märkte zu erkennen. 12-Monats-Gleitender Durchschnitt Einleitung Im Folgenden finden Sie ein Liniendiagramm für die monatlichen Schlusskurse des SampP 500-Index und einen 12-monatigen gleitenden Durchschnitt der geschlossenen Positionen (rot dargestellt). Beachten Sie, dass während des Beginns der 2000 bis 2002 Bärenmarkt, fiel der Index unter dem gleitenden Durchschnitt bei A. Das war ein Signal zu verkaufen und in bar bewegen. In der Baisse 2007 bis 2009 sank der Index auch unter den gleitenden Durchschnitt (bei B). In beiden Fällen blieb der Index unter dem gleitenden Durchschnitt, bis die Erholung bei C und D begann. Wenn Sie den 10-monatigen gleitenden Durchschnitt anstelle der 12 verwenden würden, würde der Preis den Durchschnitt im blauen Kreis und auch entlang der CB durchbohren Bewegen Sie sich bei der ersten Berührung. Diese hätten eine unnötige Transaktion verursacht (kaufen dann verkaufen oder umgekehrt), so dass ein 12-monatiger einfacher gleitender Durchschnitt besser funktioniert. Die etwas längeren einfachen gleitenden Durchschnitt erhalten Sie wieder in den Markt etwas später bei C und D als würde die 10-Monats-einfachen gleitenden Durchschnitt. Wenn Sie dies testen sollten, stellen Sie sicher, dass Sie monatliche Schlusskurse und nicht die Höhen oder Tiefs während des Monats verwenden. Youll finden, dass der gleitende Durchschnitt Reduzierung Drawdown und Risiko über Buy-and-Hold. 12-Monate Gleitende Durchschnittliche Handelsregeln Hier sind die Handelsregeln. Kaufen Sie auf dem Markt, wenn der SampP 500 Index über den 12-Monats-einfachen gleitenden Durchschnitt der Schlusskurse steigt. Verkaufen, wenn der Index unter dem gleitenden Durchschnitt sinkt. 12-Monate Gleitende Durchschnittliche Prüfung Ich bat Dr. Tom Helget, eine Simulation auf dem SampP 500 Index von Januar 1950 bis März 2010 laufen zu lassen. Die folgende Tabelle zeigt einen Teil seiner Ergebnisse. Hier ist, was er über den Test sagt. Mein Test lief von 131950 auf 3312010 (20.515 Tage oder 56,17 Jahre) auf GSPC. Trades wurden getroffen, wenn die enge über die n-Periode monatlich einfach gleitenden Durchschnitt auf der offenen des Tages nach dem Signal gekreuzt. Positionen wurden verlassen, wenn die enge Kreuzung unterhalb der gleichen n Periode einfachen gleitenden Durchschnitt auf der offenen des Tages nach dem Signal. Ich erlaubte mir, fraktionierte Aktien zu kaufen. Mein Ausgangswert war 100. Die Perioden der monatlichen einfachen gleitenden Durchschnitt reichten von 6 bis 14. Optimierung ergab die beste Leistung, um die 12-Monats-SMA mit einem Compound Annual Return von 7,15. Wenn man auf 1291954 (das Datum des ersten Handels, das durch das System erzeugt wird) kaufen und bis zum Enddatum halten, wäre das AUTO 7,36 gewesen. Sie können eine Kopie seiner Spreadsheet-Ergebnisse herunterladen, indem Sie auf den Link klicken. Geschrieben durch und copyright Kopie 2005-2017 durch Thomas N. Bulkowski. Alle Rechte vorbehalten. Disclaimer: Sie allein sind für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich. Siehe PrivacyDisclaimer für weitere Informationen. Man ist der beste Computer, den wir an Bord eines Raumfahrzeugs setzen können, und das einzige, das in der Masse mit ungelernten Arbeit produziert werden kann. Meb Faber Forschung Timing-Modell Häufig gestellte Fragen Ich versuche, so offen und ehrlich über die Vorteile sowie die Nachteile zu sein Jede Strategie und Ansatz I Forschung. Von größter Bedeutung ist die Suche nach einem Asset-Management-Programm und Prozess, der das Richtige für Sie ist. Das Timing-Modell wurde nur als ein einfaches Beispiel veröffentlicht. Es gibt erhebliche Verbesserungen, die an dem Modell vorgenommen werden können, und wir führen keine Client-Fonds mit den genauen Parametern im Weißbuch oder Buch. Im Folgenden sind die am häufigsten gestellten Fragen per E-Mail. Wenn Sie weitere Fragen haben, mailen Sie mir bitte an email160protected mit Betreffzeile FAQ: 1. Wie aktualisiere ich dieses Modell Was meinst du mit monatlichem Preis Das Modell, wie veröffentlicht, wird nur einmal monatlich am letzten Tag aktualisiert Monat. Marktwirkung wird inzwischen ignoriert. Das veröffentlichte Modell sollte nur breit repräsentativ für die Leistung sein, die man von einem so einfachen System erwarten kann. 2. Haben Sie eine All-In-Version untersucht, in die Sie 100 der Vermögenswerte investieren, unabhängig davon, welche Anlageklassen sich auf einem Kaufsignal befinden. Ja, aber dies beseitigt die Vorteile der Diversifikation und macht das Portfolio großen Risiken ausgesetzt, wenn nur wenige Anlageklassen vorhanden sind Ein Kaufsignal. Darüber hinaus führt es unnötige Transaktionskosten. Die Renditen sind höher, aber mit einer unnötigen Erhöhung des Risikos. 3. Haben Sie eine Long-Short-Version untersucht, wo Sie die Asset-Klasse zu beenden, anstatt sich zu Bargeld Ja. Die Ergebnisse sind in den Büchern Anhang. 4. Mischen Sie die Asset-Klassen monatlich Ja. Obwohl wir in dem Buch zeigen, dass es wichtig ist, einmal auszugleichen, ist die Häufigkeit nicht so wichtig. Wir empfehlen eine jährliche Neuverteilung in steuerfreien Konten und eine Neuausrichtung auf der Grundlage von Zahlungsströmen in steuerpflichtigen Konten. 5. Haben Sie versucht, verschiedene gleitende Durchschnitte Ja. Es gibt eine breite Parameterstabilität von 3 Monaten auf über 12 Monate. Ditto für EMAs. 6. Ich mag die Strategie und möchte es implementieren, sollte ich bis zum nächsten Gleichgewicht warten Wir investieren in der Regel sofort an der Rebalance-Punkt. Während dies einen signifikanten Effekt auf kurzfristige Ergebnisse haben kann, sollte es eine waschen auf lange Sicht sein. Investoren, die kurzfristig besorgt sind, können ihre Einkäufe über mehrere Monate oder Quartale hinweg taumeln. 7. Wo kann ich verfolgen die Strategie 8. Was über die Verwendung von täglichen oder wöchentlichen Daten Doesn8217t nur Aktualisierung monatlich setzen einen Investor zu dramatischen Preisbewegungen in der Zwischenzeit Wir haben Bestätigung der Daten für verschiedene Zeitrahmen, einige überlegen, einige minderwertig. Ihre Frage ist gültig, aber auch das Gegenteil. Was passiert mit einem System, das täglich aktualisiert, wo ein Markt geht schnell, dann kehrt und geht direkt zurück Der Investor wäre Whipshawed und Kapital verloren. 9. Was ist der beste Weg für eine Person, um das gehebelte Modell zu implementieren Dies ist schwierig. Idealerweise können sie Hebelwirkung zu einem vernünftigen Margin-Rate nutzen. Interactive Brokers ist konsequent fair hier. Mit Hebel ETFs ist eine schreckliche Idee. Für Investoren, die mit dem Produkt vertraut sind, sind Futures eine gute Wahl. Man kann auch ein All-in-Kreuz-Markt Rotation System. 10. Hast du jemals daran gedacht, die Timing - und Rotationssysteme zu kombinieren 11. Warum nimmst du das Guthaben für die Verwendung des 200-Tage-Gleitenden Durchschnittsmodells 12 ein. Für das Rotationssystem hast du darüber geschrieben, wo du den Top-Performer über die letzten 3, 12 Monate, verwenden Sie einfach den Mittelwert der 3, 6, 12 Monate Leistung, um die Top-Performer zu berechnen 13. Ist die 10 Monate SMA-Crossover für alle (fünf) Asset-Klassen optimiert, oder ist es möglich, dass verschiedene Zeitrahmen funktionieren könnte Besser für verschiedene Assetklassen Unterschiedliche Zeitrahmen werden sicherlich besser funktionieren (in der Vergangenheit), aber es gibt eine breite Parameterstabilität über viele verschiedene gleitende durchschnittliche Längen. 14. Haben Sie jemals versucht das Hinzufügen von Gold zu Ihrem Modell (oder einer anderen Assetklasse) Ja, verwenden wir mehr als 50 Asset-Klassen bei Cambria 8211 das Papier soll lehrreich sein. 15. Warum haben Sie sich für die 10-Monats-SMA nur als Vertreter der Strategie, und es entspricht auch am nächsten 200 Tage gleitenden Durchschnitt. Wir wählten monatlich, da die täglichen Daten nicht so weit zurückgehen für viele der Assetklassen. 16. Woher erhielten Sie Ihre historischen Daten Global Financial Data. 17. Welche Software haben Sie verwendet, um die historischen Backtests durchzuführen 18. Manchmal erwähnen Sie mit BND oder AGG anstelle von IEF. Warum ist, dass Wir erwähnen in dem Buch, dass das Timing der niedrigeren Volatilität Anleihen macht nicht viel Unterschied (höhere Vol-Anleihen wie Corporates, emerging und Junk-Arbeit gut aber). Wir erwähnen, dass ein Anleger einen Anleiheindex wie AGG oder BND anstatt IEF kaufen und halten könnte. 19. Ich versuche, Ihre Ergebnisse mit X (Yahoo, Google, etc.) Datenbank zu replizieren und meine Ergebnisse don8217t übereinstimmen. Was gibt die Indizes, die in Papier und Buch veröffentlicht werden, erhalten von Global Financial Data. Ich kann nicht wirklich alle Datenquellen überprüfen, um zu sehen, wie sie ihre Zahlen berechnen, aber stellen Sie sicher, dass die Zahlen Gesamtertrag einschließlich Dividenden und Einkommen sind. Für Yahoo Finance muss man die eingestellten Zahlen 8211 verwenden und sicherstellen, dass sie jeden Monat anpassen (oder die neuen Renditen für diesen Monat aufzeichnen), ein langwieriger Prozess. Meb Faber ist Mitbegründer und Chief Investment Officer von Cambria Investment Management und Autor von fünf Büchern.